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即期汇率_Spot Exchange Rate

什么是即期汇率？​

即期汇率是指在特定时刻，个人可以用一种货币兑换另一种货币的当前价格。简单来说，即期汇率指的是以即时且没有延迟的方式进行货币兑换的成本。即期汇率通常用于尽早的交付日期。即期货币交易的现金交付标准结算日期通常是在交易日期后两个工作日。这些汇率由外汇市场设定和管理。

关键要点​

  • 即期汇率是用于兑换一种货币为另一种货币的当前市场价格。
  • 此汇率通常由外汇市场设定。
  • 一些国家通过货币挂钩等机制，积极设定或影响即期汇率。
  • 外汇交易者关注即期汇率，以发掘在即期市场、期货、远期和期权市场的交易机会。
  • 外汇市场被认为是全球最大、流动性最强的市场。

理解即期汇率​

即期汇率最直接的理解就是你需要用一种货币支付多少，才能在任何时刻购买另一种货币。即期汇率通常通过全球外汇（forex）市场设定，在这个市场中，货币交易者、机构和国家协议交易与交易。

全球外汇市场是世界上最大、流动性最强的市场，每天有数万亿美元的资金交换。[1]2 交易最活跃的货币包括美元、欧元、日元、英镑和人民币。[3] 欧元在许多欧洲大陆国家使用，包括德国、法国和意大利。[4]

全球外汇交易主要通过大型跨国银行、企业、共同基金、对冲基金、保险公司和政府实体之间的电子方式进行。交易的目的多种多样，包括进口和出口支付、短期和长期投资、贷款，以及投机。

经济学家、分析师和投资者可以通过分析国Currency的即期汇率来判断一个国家经济的健康状况。强劲的即期汇率通常指向一个健康的经济，而疲弱的汇率可能表明经济存在问题。

重要提示： 一些货币，尤其是发展中经济体的货币，由政府控制，政府设定即期汇率。例如，中国中央政府实行货币挂钩政策，使人民币保持在与美元的紧密交易区间内。[5]

特殊考虑事项​

外汇即期市场可能非常波动。在短期内，汇率往往受到新闻、投机和技术交易的影响。而在长期内，汇率通常受国家经济基本面和利率差异的综合驱动。

中央银行可能会介入以平抑市场波动，方法包括买入或卖出本国货币，或者调整利率。拥有大量外币储备的国家在影响本国货币即期汇率方面更具优势。

即期汇率交易​

大多数即期汇率交易的结算日期为交易日期后的两个工作日。最常见的例外是美元与加元（USD/CAD）的交易，其结算在下一个工作日。

周末和假日意味着两个工作日往往远超过两个日历日，尤其是在全球各地的不同假日季节中。

投机者往往在相同结算日期内多次买卖，此时交易会进行净额结算，仅结算盈亏。货币通常不会被实际交付。

交易者和投资者可以通过不同方式执行即期外汇交易。

  • 可以直接在两方之间进行交换，省去中介。
  • 交易者可以使用电子经纪系统进行自动订单匹配。
  • 交易者还可以使用电子单银行或多银行交易系统。
  • 交易可通过电话与外汇中介进行语音交易。

在交易日期，交易双方就将交换的货币A数量与货币B达成一致。他们还会就汇率达成一致，最后双方还会就这笔交易在两种货币中的价值及结算日期达成一致。[6] 如果需要交付货币，双方还需交换银行信息。

注： 纽约联储的调查发现，在2023年10月，北美外汇市场所有外汇工具（包括即期、远期、掉期和期权）的日均交易量为1.021万亿美元。根据该调查，自2023年4月以来，美元/墨西哥比索（USD/MXN）和英镑/美元（GBP/USD）货币对的交易量增长幅度最大。[7]

即期汇率与实际有效汇率（REER）的区别​

即期汇率与实际有效汇率（REER）不同。即期汇率是任何时刻的市场汇率，而REER则表示一种货币相对于其交易伙伴的价值。因此，它是一个国家货币相对于一篮子其他货币的加权平均值。

与由外汇市场调节的即期汇率不同，REER受到中央银行政策的强烈影响。除了货币政策，其他影响货币REER的因素包括：[8]

  • 国际贸易
  • 地缘政治/政治风险
  • 经济状况，包括通货膨胀压力和衰退
  • 经常账户赤字
  • 股票市场
  • 投机

什么是即期汇率？​

即期汇率是你今天可以购买某种货币的价格（由外汇市场设定）。将其视为立即购买。你的交易的结算日期将在两个工作日后进行（对于大多数货币而言）。

即期汇率与远期汇率有什么区别？​

即期汇率代表两种货币之间的即时汇率，因此它表示一种货币可以用另一种货币在即期交易中购买的汇率。而远期汇率则是在未来日期结算货币兑换时所用的汇率。

当我需要欧元旅行时我该付多少钱？​

你需支付即期价格（以及相关费用，可能还会有其他费用）。这是你从当地外汇经销商或通过银行获取该货币时的可用价格。即期价格会不断变化，因为货币兑换率时刻都在变动。

最后总结​

汇率是指一种货币可以兑换另一种货币的比率。汇率根据使用者及用途的不同而有所不同。即期汇率用于多种原因，包括外国投资和国际及商业贸易。外汇投资者在进行投机交易以提高利润时也会使用即期汇率。它也可以用于判断一个国家经济的健康程度——强劲的汇率通常表明经济状况良好。

参考文献​

[1] Science Direct. "Foreign Exchange Market."

[2] Bank of International Settlements. "OTC Foreign Exchange Turnover in April 2022."

[3] Forex.com. "These 10 Currencies Have the Highest Daily Trading Volume in Forex."

[4] European Union. "Countries Using the Euro."

[5] Bahaj, Saleem and Reis, Ricardo. "The Anatomy of a Peg: Lessons from China’s Parallel Currencies." European Central Bank, November 2023, pp. 1-57.

[6] CME Group Education. "Understanding the FX Delivery & Settlement Process."

[7] Federal Reserve Bank of New York. "Foreign Exchange Committee Releases FX Volume Survey Results (February 5, 2024)." Page 1.

[8] Chinn, Menzie D. "A Primer on Real Effective Exchange Rates: Determinants, Overvaluation, Trade Flows and Competitive Devaluation." Open Economies Review, vol. 17, 2006, pp. 115–143.

[9] International Monetary Fund. "Real Exchange Rates: What Money Can Buy."